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股权设计四大益处助力企业 “行稳致远”

2022-06-07 11:56:16 1223

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前面笔者介绍了企业在创业初期股权结构不合理存在多种危害,本篇笔者将通过案例向创业者们介绍在创业初期合理的分配股权能够帮助企业解决哪些问题,股权设计如何助力企业发展。

 

一、股权助力企业融资

 

1990年,华为第一次提出内部融资、员工持股的概念。华为实施员工持股制度的背景之一是创业资金匮乏,需要员工持股来达到共同投资的目的。具体操作是华为将当时全部股权模拟为一定数量的股本,让员工根据入股意向和出资能力,按照一元一股价格购买一定数量的股份,只要员工有意愿、有能力,都可以认购。华为每年给予员工分红,分红回报率超过70%,甚至高达100%,员工每年都将工资、奖金、分红等转换成入股资金。

 

 

1997年,华为将原来未登记的员工股统一登记在深圳市华为新技术有限公司工会和深圳市华为技术有限公司工会,两家工会分别持有深圳市华为技术有限公司33.086%和61.868%的股份,同时,任正非等777名职工通过出资设立的深圳市华为新技术股份有限公司持有深圳市华为技术有限公司5.046%的股权,完成华为股权结构调整。截至1997年,华为的股权结构如下:

 

 

华为早期的员工持股承担了很大的融资功能,短短几年内,通过全员持股的方式,华为融资几千万。此举不但为其持续发展提供强劲动力,而且减少了公司现金流风险。同时,华为持股人数从开始的20人发展到600多人,通过员工持股将全体骨干人员与公司紧紧绑定在一起,增强了员工的归属感,稳住了创业团队。

 

二、股权助力企业吸引人才

 

在阿里巴巴的合伙人制度中,有两个人是永久合伙人,一个是马云,另一个是蔡崇信。毫无疑问,蔡崇信对阿里巴巴起着绝对重要的作用。

 

蔡崇信加入阿里巴巴时,他已是美国资本市场和法律领域的顶级精英,年薪早已突破百万美元。而此时的阿里巴巴创业资金50万元已经所剩无几,可以说是既无技术亦无资金。显然,马云给不了蔡崇信高薪,只能每个月给予蔡崇信500元的保底工资,还有就是阿里巴巴的股权。

 

多位了解阿里巴巴股权结构的人士直指,马云的持股其实是一个“股权集中处”。因为当时包括马云在内,共有“十八罗汉”一起创办阿里巴巴,据闻这些创始人的持股,现在都挂在“马云”名下,总共才有7.43%之多;但如果要论真正的个人持股,“蔡崇信的持股应该超过马云!”

 

 

蔡崇信进入阿里巴巴后,只做一件事,就是帮助阿里巴巴融钱。

 

1999年10月,蔡崇信帮助阿里巴巴拿到了高盛、富达等投资方的500万美元融资,使得阿里巴巴度过了创业期的寒冬。

 

2004年和2005年,蔡崇信再度替阿里巴巴筹资8200万美元,并合并雅虎中国。这两次重要的翻身,不仅让阿里巴巴有充足的资源建构淘宝网,也让阿里巴巴坐稳今天中国第一大电子商务的宝座。

 

2014年,蔡崇信带领阿里巴巴在美国上市,阿里巴巴创造了史上最大的IPO,蔡崇信持有的2.9%股份价值45亿美元。

 

马云是一个有胸怀、有格局的创业者,通过分配股权吸引并留住了蔡崇信。他们不但互相成就,而且共同缔造了一个电子商务帝国。

 

三、股权助力企业留住人才

 

马化腾1998年在深圳创立腾讯的时候,虽然主要资金是由马化腾所出,但他却自愿把所持股份降到腾讯总股本的47.5%。根据《公司法》的相关规定,马化腾并没有对腾讯的控制权。那么,马化腾为何设计这样的股权架构呢?

 

 

马化腾后来说:“要他们(其他合伙人)的总和比我多一点点,不要形成一种垄断、独裁的局面”,同时他自己又要出主要的资金,占大股。他说:“如果没有一个主心骨,股份大家平分,到时候也肯定会出问题,同样完蛋。”

 

 

马化腾从人性的角度设计腾讯的股权结构,确实高明,当然好处亦相当明显:

 

1、留住核心人才

 

张志东作为首席技术官、曾李青作为首席运营官、许晨晔作为首席信息官、陈一丹作为首席行政官,四位股东全部都是核心人才。想要长期留住他们,就要给予他们足够的安全感。通过这种股权结构设计,马化腾放弃51%的控股权,防止形成一人独裁的局面。一人独裁的情况下,公司做决策更快,但会导致其他股东没有安全感,从而离心离德,小股东即核心人才会陆续离开公司。而通过设计这种股权结构,企业可以实现长期留住核心人才的目的。

 

2、大股东控制权

 

从腾讯的股权结构可以看出,大股东马化腾的股权比例虽然小于其他股东的总和,但是马化腾只要能够联合一个合伙人,就能保证其作为大股东的控制权。当然,如果出现其他四个合伙人均反对马化腾的情况,说明腾讯本身该解散了。

 

3、公司民主治理

 

如果一项决策只有马化腾同意,其他小股东均反对,那么这项决策亦无法实施。这种股权结构给予小股东充分的权利,体现了在公司治理中集中形式下的民主决策。

 

在腾讯的股权结构中,大股东马化腾所持股权比例使得其有安全感又不独裁,也使得其他小股东有安全感,各方利益取得平衡,有利于公司长期发展。时至今日,除曾李青挂着终身顾问的虚职而退休外,其他四个创始人依然继续在公司任职。二十多年后,腾讯依然能够留住核心人才,应该归功于其创业初期合理的股权设计。

 

四、股权助力企业开拓市场

 

永辉超市股权先后加入了牛奶国际、腾讯等实力产业资本。线上巨头与永辉超市通过资本捆绑,帮助永辉超市实现开拓市场的目的。

 

 

永辉超市通过股权引入战略合作伙伴的好处:

 

1.牛奶有限公司经营店铺囊括超市、大卖场、便利店、家居用品等各种业态,旗下运营也不乏万宁、宜家等大品牌,通过股权捆绑,使永辉超市能够共享这些资源。同时,永辉超市也可以利用牛奶公司旗下的众多公司和渠道,进口国外商品,实行全球采购,以降低成本。

 

2.永辉超市与腾讯共同布局到家的一种业务新模式——永辉生活卫星仓,通过用户在永辉生活APP、小程序等下单,永辉生活卫星仓履单,为周边3公里用户提供品质生鲜、全球好货,最快30分钟配送到家,以满足用户新鲜、便捷的生活购物需求。通过股权与腾讯战略合作,永辉超市实现拓宽线上销售渠道的目的。

 

结语

 

通过介绍本文中优秀企业的成功案例,帮助创业者们了解通过设计股权,解决企业融资、人才、市场等方面的问题。希望创业者们阅读本文后,在创业初期能够更加重视公司股权设计,科学合理的设计公司股权结构,助力企业发展。

 

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