徐小平曾说，股权结构不合理，公司一定做不成。树人律师在研究股权激励的过程中，发现很多企业因为股权结构不合理导致公司僵局甚至解散，鉴于此，树人律师通过介绍不合理股权结构的危害，帮助创业者规避在创业初期因股权结构设计不合理可能导致的风险。
一、股权结构不合理导致公司僵局甚至解散
（一）近年来公司僵局的案例
树人律师通过裁判文书网、Alpha等第三方平台检索发现近几年公司僵局案件逐年增多，且将近50%的公司僵局案件法院支持解散，具体情况如下：
1、公司僵局案例情况
通过上述数据可以看出，除近两年外，公司僵局的案例一直处于逐年增长的情形，很多企业因为公司僵局股东之间对簿公堂。
2、法院支持解散情况
上述数据可以看出，因为公司僵局诉至法院后，将近一半的案件法院支持公司解散。一旦公司陷入僵局，即使法院驳回解散的诉求，公司经营也将持续陷入困境。
（二）公司僵局的主要原因
树人律师通过查阅公司僵局相关案例，发现公司股权结构不合理是导致公司僵局的主要原因。不合理的股权结构主要表现为以下形式：
1、平均分配的股权结构
上图为平均分配的股权结构，表现为所有的股东的持股比例基本一样，没有一个人持股超过公司总股本的50%，即没有一个人对公司拥有控制权，这种股权结构最容易出现公司僵局的情况。
2、影响做出重大决策的股权结构
《公司法》第四十三条规定，股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。上图中的股权结构，在公司作出增资、减资等重大决策时必须两个股东一致同意，否则，任何一个股东不同意的情况下，公司均无法做出有效决议，此时公司亦容易出现僵局。
3、股权高度集中的股权结构
上图中的股权结构，大股东一股独大、董事会、监事会和股东会形同虚设，“内部人控制”问题严重，企业无法摆脱“一言堂”和家长式管理模式，公司决策失误的可能性增加，企业承担的风险会随着公司实力的增强而同步增大。同时，企业行为很容易与大股东个人行为混同，一些情况下，股东将承担更多企业行为产生的不利后果，而且大股东容易忽视小股东的利益，小股东的权利容易受到侵害。
二、股权结构不合理导致创始人出局/创始人团队分崩离析
2014年西少爷创始人宋鑫的离开，应验了《中国合伙人》中王阳说出的经典台词“千万别跟最好的朋友合伙开公司”。
2013年，西安交通大学校友孟兵、宋鑫、罗高景，注册奇点兄弟计算机科技（北京）有限公司，共同创立西少爷品牌。西少爷作为当时火遍全国、全社会热议的互联网餐饮代表品牌的初创企业，在公司刚刚走上正轨时，创始人团体分崩离析。创始人孟兵曾说“这个事给我最大的经验是，股权的平均化是不可取的，这个会给公司埋下一个定时炸弹。”
从孟兵后来的谈话结合西少爷股权结构不难推断，股权的平均化是西少爷创始人分崩离析的主要原因。
西少爷三位创始人成立名为“奇点兄弟”的公司，想必三位创始人曾经也是亲如兄弟，因为股权结构设计不合理，导致三人最终分崩离析、分道扬镳。
三、股权结构不合理导致公司错失上市机会
“真功夫”作为标准化中餐的开路者，中式快餐曾经的第一品牌，在当时发展很快，几乎所有的中大型城市都有它的连锁店，业绩也是蒸蒸日上。所以，很多股权投资基金蜂拥而至。在资本的加持下，真功夫发展势头更加迅猛。为了获得更大的发展和资本收益，公司决定在2010年上市。
然而，随着蔡达标于2013年被以职务侵占罪、挪用资金罪判处有期徒刑14年，真功夫不但失去了上市的机会，而且融资不畅、估值严重缩水，发展与当年已经不可同日而语了。真功夫创始人潘宇海与蔡达标的股权之争，结局可谓非常惨烈。究其原因与真功夫创业初始不合理的股权结构不无关系，我们从其创业初期的股权结构可见隐患：
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真功夫两大股东围绕控制权的持续斗争，让企业元气大伤，这使得本应尽早上市的真功夫失去了抢占市场的良机，也失去了能和肯德基麦当劳在中国三分天下的机会。
如果创业初期，蔡达标占有真功夫67%以上的股权，或者蔡达标、潘敏峰、潘宇海三人签订了一致行动人协议或者投票权委托协议或者做了同股不同权的安排，或许真功夫将成为一家优秀的上市公司。
结语
不合理的股权结构设计导致企业元气大伤，甚至是创业失败，导致这些纠纷产生的原因主要是公司在创业初期没有进行合理的股权设计。希望创业者阅读本文后，在创业初期能够真正重视股权设计，避免不合理的股权结构导致的风险。
